柜台一日三价，存储热潮中的华强北

　　存储热潮中的华强北

　　——柜台一日三价，广东算力产业链迎深度重塑

　　日前，长鑫科技登陆科创板，市值一度突破4万亿元，稳居A股榜首，成为资本市场存储赛道标志性事件。然而，今年以来，全球存储板块风云突变，走出一轮极致的“过山车”行情。

　　上半年，美光、SK海力士、三星等国际巨头股价接连攀升，A股存储板块一路高歌，江波龙、佰维存储、德明利、大普微等广东存储企业净利润同比实现数十倍增长。可进入下半年，存储板块迎来大面积回调，数千亿市值快速蒸发，暴涨与急跌轮番上演，资本市场用真金白银完成了一轮周期博弈。

　　资本市场的动荡与市井江湖的冷暖，在同一时空交织。“称得上百年一遇。”从业26年的潮汕人廖继洪从没见过这样的行情，去年以来，他柜台上的存储芯片价格一天一变，消费类存储芯片从最低时的1美元多涨到30多美元。

　　同一栋楼里，“95后”的梅州人张伟杰主营二手服务器内存，行情最疯狂时部分型号从1000多元炒至1万元。而做电脑组装的湖北人张阳只感受到冷风，过去2000多元装一台办公电脑，现在要3000多元甚至更贵，客户都在观望，订单越来越少。

　　AI的风裹挟着比互联网、移动互联网时期更猛烈的能量，以前所未有的速度传导至产业链上的每一个环节。但在这场巨变中，周期的钟摆、草根的韧性、企业的创新，以及广东制造在潮起潮落中始终向前的定力，从未改变。

　　谁在狂欢？

　　柜台上的“百年一遇”

　　“早上报三块六美元，下午就四块二；有人上午嫌贵，下午再来已经没货。”翻开出货单，廖继洪直呼眼下的行情“百年一遇”，和过去因为某些区域地震、企业短期减产等带来的临时缺货完全不同。去年10月起，消费类存储芯片单日价差浮动显著，单颗芯片从过去最低时的1.5美元最高涨至30多美元，涨幅超20倍。“如果是AI类专用的存储芯片，涨幅就更高了。”

　　2022年入行的张伟杰也坐上了“过山车”。他的货源多来自大厂下架的服务器、早年的算力整机。“服务器内存条使用寿命长达十几二十年，除尘检测后就能重回市场流通。”

　　虽然入行不久，他也亲历了一轮疯狂的涨跌周期。他回忆，2024年行情最差时，16G DDR4跌到60元一条。短短一年后行情反转，32G的DDR4去年初两三百元，年底冲高至一千七八百元；今年春节后虽掉到600元，但比起低谷时依然涨幅巨大。稀缺的企业级拆机条行情更夸张，最高价较低谷时翻了整整十倍。

　　不止存储，AI的虹吸效应波及了整个芯片供应链。汕头人老洪做德州仪器工控芯片分销20多年，他的芯片不直接用于AI服务器，但由于工厂产能都分给了AI，普通工业料号的货期被往后拖，交期从8周拉到40周以上。他观察到，有一款英飞凌芯片，“从七八块涨到四十多块，六个月翻五倍。”

　　然而，上游的狂欢，在终端却化作无声的冷风。临近中午，华强北赛格广场二楼装机区门可罗雀。“往年高考后的暑期是装机旺季，现在一上午进店客人寥寥无几。”张阳说，一套2000元的基础办公主机，如今价格突破3000元。

　　早在6月下旬，苹果便对MacBook和iPad及多款硬件产品实施全球提价，整体涨幅约20%。华硕、联想、惠普等笔记本电脑品牌也在半年内进行了终端销售价上调。红米K90、Note15系列等热门中端机型涨了200元—400元不等。小米集团总裁卢伟冰曾公开坦言，内存涨价影响的不光是手机行业，而是影响所有用内存的消费电子。其预判，内存涨价趋势至少会延续到2027年底，甚至到2028年。

　　事实上，华强北只是产业链“末梢”，想要读懂涨跌背后的逻辑，得先弄清楚这里到底在买卖什么。廖继洪柜台上的消费类存储芯片，张伟杰从旧服务器拆下的二手DDR4内存条，这些是被AI心脏跳动时带动的“毛细血管”。

　　高端AI存储芯片，无论是HBM4高带宽内存，还是英伟达GPU搭载的存储模组，都不会出现在这里的柜台。这些芯片刚下生产线，就被云厂商和算力巨头用长协订单锁死。以美光为例，其签署的16项战略客户协议，直接锁定了未来五年DRAM产量的20%和NAND的三分之一。

　　这场暴涨的直接导火索，是国际巨头的主动产能调整。自2025年起，三星、SK海力士、美光为将产能全面倾斜给高毛利的HBM和DDR5，相继明确宣布年内停产DDR4等旧制程产品。这一纸通知，让原本库存积压的旧货瞬间成为市场刚需。

　　AI算力竞赛的成本，顺着供应链层层向下传导。国际原厂获取了主要利润，末梢的终端门店和消费者用观望应对高价。经历过这波大涨大跌，商户们回归了最熟悉的节奏。“不囤货，轻资产周转。”张伟杰说。涨的时候赚一波，跌的时候及时收手，活下来，等下一轮，这是华强北穿越周期的生存法则。

　　谁在破局？

　　自主可控的拼图逐步填上

　　在华强北赛格广场的一家组装电脑档口内，老板正熟练地给一台国产服务器装填内存条。与以往贴满三星、海力士标签的货不同，这次他选的是江波龙的国产模组。

　　“后面我们也会开始卖国产芯片，咱们国产都挺好了。”廖继洪觉得，这轮行情的涨法有些脱离常规，“这也不是很健康，原材料涨价了，对产业发展也不好。”

　　多名商户表示，近期国产存储销量占比显著提升。张阳说，国产512G固态硬盘凭借性价比优势，已成为市场主流。在国际品牌价格高企、供应不稳的背景下，性价比更高的国产品牌正成为首选。

　　柜台里细微的备货变化，背后是中国存储企业数十年的产业突围之路。

　　在广东，江波龙、佰维存储、德明利三家创始人早年从华强北起家，这批本土存储企业扎根深圳，抓住AI算力紧缺窗口期攻坚国产替代，补齐供应链短板。

　　如今，随着端侧AI对存储系统化能力提出更高要求，江波龙推出Foundry定制服务模式，覆盖芯片设计、固件软件、封装工艺等全产业链核心环节。“我们一方面依托中国工程师和供应链优势，夯实国内本土化产品落地；另一方面依托海外生产基地，实现核心技术成果低成本快速复制。”该公司相关负责人说。

　　与此同时，佰维存储构建起“主控芯片×创新存储方案设计×先进封测”的全栈壁垒，积极布局“存—算—运”一体化能力；德明利聚焦PCIe 5主控自研，工业与企业存储收入占比突破四成。

　　不过，当AI产业重心从大规模训练走向海量推理，单一存储硬件突破不足以形成竞争力，全链条软硬协同才是最大考验。

　　如果说存储芯片解决了数据“存得下”的难题，那么AI集群规模化运行后，海量数据交互带来的传输内耗，则是另一道核心关卡。

　　CPU是大脑，GPU是肌肉群，DPU是体内的循环调度系统，负责把算力原料高效输送给CPU和GPU。当AI集群从千卡走向万卡，没有DPU来卸载网络、存储等数据面负载，GPU因等待数据而闲置，算力再强也跑不满。

　　但做DPU芯片并不容易，最大门槛是流片到规模化商用的漫长验证周期。以深圳的云豹智能为例，其首颗云霄DPU集成200亿晶体管，为国内首款400Gbps全功能DPU芯片，团队耗时一年多完成流片，又在腾讯、中国移动真实机房开展近一年实景压力测试。

　　“造芯从来不是浪漫的技术冒险，是资金、人才、良率长期堆砌的消耗战，没有捷径。”云豹智能创始人兼CEO萧启阳表示。2025年云豹营收同比增幅超900%，DPU累计商用出货超10万片，补上了算力基础设施国产化的又一块拼图。

　　从存储模组、DPU调度芯片再到整机，国产硬件拼图持续完善。近年来，华为Atlas 900 A3 SuperPoD通过系统级架构创新弥补单芯片差距，搭载384颗昇腾910 NPU和192颗鲲鹏920 CPU，实现集群性能反超国际旗舰。中兴通讯OEX超节点首创无线缆正交无背板互联架构，单机柜GPU密度可达128卡。

　　“省内头部企业加大研发投入、攻坚核心技术，依托架构创新与自研芯片推出新一代高性能AI服务器，整体性能接近国际顶尖水平，实现算力自主可控与产业竞争力大幅提升。”广东省电子信息行业协会秘书长许晓民说。

　　如何穿越周期？

　　从被动等待到主动定义

　　“服务器是新兴产业的数字底座和算力母机。”许晓民举例说，AI需要服务器训练大模型，超高清视频需要服务器渲染内容，智能网联汽车需要服务器处理路云数据，低空经济需要服务器调度空域，底层都指向同一个需求：算力。

　　在这场算力竞赛中，广东天然握有产业先手棋。2025年，广东服务器产量294.61万台，占全国49.3%。“一台AI服务器在广东本地就能完成绝大多数零部件配套，成本和效率相比其他地方完全不是一个量级。”许晓民说。

　　不过，庞大整机产能背后，算力基础设施的结构性矛盾却日益凸显。

　　浪潮计算机科技有限公司副总经理孔垂涛点出底层症结：早年数据中心规划的单柜供电，已无法承载如今高功耗的AI服务器；同时，国内硬件路线繁杂、标准不一，导致算力难以互通，“算力孤岛”进一步放大了资源损耗。

　　面对机房改造与存储扩容的双重痛点，本土企业正通过软硬协同寻找破局之道。长城科技副总经理吕腾坦言，万卡集群场景下，仅靠芯片升级远远不够，必须完成国产CPU、操作系统、主板、BIOS全链路适配。“我们在广东生产基地加码智算产线，就是让整套全国产硬件在真实业务中稳定运行，把算力母机的自主底盘做扎实。”

　　“中小企业没资金和能力搭建智算中心，搭建算力网才能让更多中小企业利用好AI转型升级。”在孔垂涛看来，全域算力网络才是化解周期波动、盘活闲置资源的系统性出路。广东要把全省分散的智算、超算、边缘节点打通，搭建统一调度平台，让算力、存力跨区域流动，才能平滑存储涨价带来的项目采购压力。

　　这正是广东当下重点推进的产业布局。“十五五”期间，广东将加快构建全省算力网，建好国家枢纽节点韶关集群，同时结合能源、网络条件和产业需求，谋划布局一批超算、智算和边缘计算节点，加快发展词元经济。目前，粤港澳大湾区首个“国芯训国模”昇腾万卡智算集群已上线，阳江海底算力中心依托千万千瓦级海上风电实现绿电直供。

　　在许晓民看来，广东依托全球最完备的产业链底座、大湾区算力枢纽支点与海量应用牵引，构建起上游配套、中游制造、下游消纳的闭环生态。这一不可替代的优势，正是广东从“世界工厂”向“全球智算中心”跃升的核心支撑。

　　AI的风吹过，吹出了波澜，也吹出了分野。对于华强北的商户而言，涨的时候赚一波，跌的时候及时收手，守住现金流，活下来等下一轮，这是穿越数十年周期跌宕练就的草根韧性。而对于广东的算力产业来说，坚持自主创新，搭建算力网，就是把“等下一轮”的被动，变成“定义下一轮”的主动。

　　AI时代风起云涌，但这片土地向上突围的定力，从未改变。

　　(南方日报 记者昌道励)